Lattice Semiconductor 2025 年二季度：低功耗 FPGA 技术深化布局

在半导体产业链的舞台上，Lattice Semiconductor 的角色一直有些特殊，长期深耕一个看似小众但壁垒极高的领域：低功耗 FPGA。

2025 年第二季度的财报，再一次印证了这种聚焦策略的韧性。1.24亿美元的季度收入，同比微增 3.2%，GAAP 毛利率依然接近 70%，在制造成本不断上涨的背景下，这样的数字本身就是市场选择的注脚。非 GAAP 口径下的利润表现稳健，但 GAAP 净利润则因为研发与市场投入的显著提升而大幅下降。

对 Lattice 来说，这是一次主动的“牺牲短期利润，换取未来空间”的操作。

Lattice 的增长重心正在缓慢转移：工业自动化与 AI 边缘计算的收入占比持续提升，而消费电子的份额则在下滑。

无论是与三菱电机合作优化 CNC 系统，还是面向智慧城市与车载 ADAS 的高 I/O 密度 FPGA，Lattice 都在有选择地切入那些既需要灵活可编程，又对功耗极度敏感的场景。

Part 1

Lattice财务表现与市场结构

2025 年第二季度：

公司收入为 1.2397 亿美元，环比基本持平，同比上升 3.2%。

GAAP 毛利率为 68.4%，非 GAAP 毛利率达到 69.3%，显示其产品结构依旧以高附加值的低功耗可编程器件为主。

调整后 EBITDA 为 4220 万美元，占比 34.1%，在半导体行业中处于较高水平，反映出其在成本控制与高毛利产品线方面的能力。

但 GAAP 净利润仅为 291 万美元，同比下降 87.1%，主要受研发与 SG&A 费用上升影响。

研发费用率环比上升至 35.1%，同比增加 3.9 个百分点，显示公司在加大产品创新和技术平台建设投入；SG&A 费用率同比更是大幅上升 12 个百分点至 28.1%，与市场推广、客户支持和渠道布局相关。

若剔除一次性或非核心项目，非 GAAP 净利润仍保持 3143 万美元，同比增长 6%。

从市场分布来看，

亚洲占比 67%，仍是最大营收来源；

美洲和欧洲（含非洲）分别占比 22% 和 11%。

从应用领域看，

通信与计算贡献了 55% 的收入，

工业和汽车占 38%，

消费电子占 7%。

这种结构表明，公司收入对工业和数据中心的依赖正在上升，而传统消费电子占比继续下降。

在销售模式上，分销渠道占比高达 84%，高度依赖生态合作伙伴与分销网络进行全球覆盖，这种模式有助于市场拓展与库存管理，但也意味着公司需要持续优化渠道库存和合作伙伴支持体系，以应对下游需求波动。

Part 2

技术战略与产品布局

Lattice 的核心竞争力在于低功耗、小尺寸、高可靠性的 FPGA 架构，这一特性使其在功耗受限且需要灵活逻辑配置的场景中优势明显。

2025 年第二季度，公司在技术布局上有三大方向：

CertusPro™-NX 与 MachXO5™-NX 产品线扩展

新一代 Certus™-NX 与 MachXO5™-NX FPGA 具备高 I/O 密度，适用于从工业控制到 AI 推理加速的多种应用。

它们基于 Lattice Nexus™ 平台，采用 28nm FD-SOI 工艺，相较传统 SRAM FPGA 在功耗上有显著降低，同时在工作温度范围、瞬态电压抑制、I/O 接口兼容性方面进行了优化。

这类器件特别适合边缘 AI、车载 ADAS、工业机器人等对延迟敏感且功耗受限的任务。

工业自动化与 CNC 系统优化

与三菱电机的合作重点在于利用 CertusPro™-NX FPGA 的并行处理与确定性延迟特性，构建新一代 CNC（计算机数控）控制单元。

通过在 FPGA 内实现运动控制逻辑与数据接口协议，不仅提高了实时响应速度，还能在不增加功耗的前提下支持更多传感器与执行器的同步控制。这对于需要 24/7 稳定运行的工厂自动化系统尤为关键。

AI 边缘计算与数据中心加速器

在 AI 边缘计算方面，Lattice 的 FPGA 通过灵活的逻辑资源与硬件可重构特性，支持定制化神经网络加速器（NN Accelerator）实现模型推理，并可在应用需求变化时通过重新配置硬件逻辑来适配不同的 AI 算法。

这种灵活性与低功耗特性，使其在智慧城市摄像头、自动化检测、车载传感融合等场景中有较强竞争力。

公司同时关注云数据中心 AI 加速器领域，利用 FPGA 在数据预处理、加密传输和低延迟网络协议加速中的优势，切入高性能计算链路中的特定节点。

从生态建设看，公司在东京的亚太技术峰会展示了涵盖 AI、汽车、工业等多个方向的合作成果，包括与恩智浦在车规级边缘计算方面的互补方案，以及与古河汽车系统在高速数据传输领域的接口技术协同。

这种生态化的技术合作模式，使得 Lattice 能够在不追求全栈自研的前提下，占据更多价值链节点。

Lattice 选择了另一种逻辑：做得足够小、够省电、够灵活。财报数字背后，在工业自动化、汽车电子、AI 边缘计算等领域一点点累积的技术与渠道壁垒。这家公司清楚自己不可能凭规模取胜，却能在细分应用中成为不可替代的组件供应商。

未来几个季度，工业与汽车的复苏，云端 AI 加速需求的增长，以及全球分销网络的持续优化，将决定它的增长曲线。Lattice 的故事，不会是爆发式的，但它很可能会是一个稳步向前、耐得住时间的故事。